（一）天然橡膠供應(yīng)總體平穩(wěn)。11月份，海南和廣東產(chǎn)區(qū)天氣先雨后晴，上半月產(chǎn)能釋放有限，下半月新膠持續(xù)上量，云南產(chǎn)區(qū)天氣利好割膠生產(chǎn)，全國天然橡膠產(chǎn)量環(huán)比增3.8%，國內(nèi)原料供應(yīng)充足。東南亞主產(chǎn)區(qū)南部受降水影響較大，北部天氣正常，總體生產(chǎn)保持增長態(tài)勢。
（二）現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)。11 月份，加工廠收膠及生產(chǎn)積極性有所提升，國內(nèi)現(xiàn)貨價格相對堅挺；東南亞主產(chǎn)區(qū)各國受降水影響程度各異，泰國原料生產(chǎn)受阻，現(xiàn)貨價格小幅上漲，印尼和馬來西亞產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，現(xiàn)貨價格小幅回落。國內(nèi)市場，11月份全乳膠上海、山東市場均價每噸14188元，環(huán)比漲7.7%，同比漲20.0%；混合膠山東市場均價每噸12115元，環(huán)比漲 4.0%，同比漲13.2%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸1661 美元，折人民幣每噸11882元，環(huán)比漲1.9%，同比漲12.3%；印尼SIR20均價每噸1457美元，折人民幣每噸10423元，環(huán)比跌2.9%，同比漲11.2%；馬來西亞SMR20均價每噸1478美元，折人民幣每噸10573元，環(huán)比跌2.4%，同比漲12.0%。
（三）期貨價格高位回落。美國通脹壓力較高，已公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空油價市場，原油價格走低，連帶天然橡膠等關(guān)聯(lián)商品價格震蕩下行。11月份，上海期貨交易所主力合約（2401）收盤每噸14188元，環(huán)比跌1.8%，同比漲12.8%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2404）收盤均價每千克263.4日元，折人民幣每噸12696元，環(huán)比漲4.4%，同比漲22.2%。
（四）天然橡膠進口有回暖跡象。國外原料生產(chǎn)情況樂觀，國內(nèi)輪胎企業(yè)出口形勢較好，進口需求進一步增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，10月份我國進口天然橡膠25.50萬噸，環(huán)比增4.9%，同比增 6.4%；進口混合橡膠24.15萬噸，環(huán)比減7.9%，同比減16.3%。1-10月累計，進口天然橡膠218.90萬噸，同比增5.1%，進口額28.48億美元，同比減14.4%；進口混合橡膠310.58萬噸，同比增17.3%，進口額42.75億美元，同比減5.9%。
（五）預(yù)計近期天然橡膠價格震蕩上行。供給方面，海南和廣東產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，云南產(chǎn)區(qū)月底進入停割季，國內(nèi)原料供應(yīng)將顯著下降；東南亞主產(chǎn)區(qū)降水減少，原料產(chǎn)出情況繼續(xù)改善。需求方面，國內(nèi)輪胎企業(yè)受出口訂單支撐，開工率維持較高水平。10月國內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量8485.7萬條，同比增15.9%；出口輪胎4881萬條，同比增18.8%；國內(nèi)汽車制造業(yè)出口交貨值712.80億元，同比增9.1%。10月底全鋼輪胎制造企業(yè)開工負(fù)荷61.05%，半鋼輪胎制造企業(yè)開工負(fù)荷72.89%，需求旺盛。總體來看，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)季節(jié)性減產(chǎn)支撐天然橡膠價格短期內(nèi)震蕩上行，隨著東南亞主產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)持續(xù)放量，價格漲勢將放緩。
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