（一）天然橡膠供應總體平穩(wěn)。國內產區(qū)整體處于停割狀態(tài)，無新增原料供應。根據天然橡膠生產國聯合會（ANRPC）預估，2023年全球天然橡膠產量1514萬噸，較上年增6.5%，1月份東南亞主產區(qū)氣候條件整體有利于割膠生產，初加工原料供應充足。
（二）現貨價格上漲。國內市場，1月份全乳膠上海、山東市場均價每噸12833元，環(huán)比漲1.8%，同比漲1.8%；混合膠山東市場均價每噸12254元，環(huán)比漲3.5%，同比漲11.6%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸1856美元，折人民幣每噸13322 元，環(huán)比漲10.2%，同比漲15.4%；印尼SIR20均價每噸1532 美元，折人民幣每噸10996元，環(huán)比漲8.2%，同比漲8.8%；馬來西亞SMR20均價每噸1542美元，折人民幣每噸11068元，環(huán)比漲4.9%，同比漲7.5%。廣東、上海、山東進口桶裝濃縮天然膠乳折合干膠均價每噸21279元，環(huán)比漲8.4%，同比漲 15.2%。美國等主要發(fā)達經濟體對輪胎的需求量較大，促進天然橡膠貿易。國內橡膠制品企業(yè)春節(jié)前備貨，拉動天然橡膠需求，帶動現貨價格上漲。
（三）期貨價格上漲。1月份，上海期貨交易所主力合約（2405）收盤每噸13738元，環(huán)比漲1.1%，同比漲4.9%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2406）收盤均價每千克267.6日元，折人民幣每噸13032元，環(huán)比漲8.5%，同比漲19.2%。據世界銀行公布的商品價格數據，1月份國際原油平均價格每桶 77.67美元，環(huán)比漲2.6%，帶動合成橡膠價格上漲，國內丁苯橡膠（1502）市場價格每噸12335元，環(huán)比漲4.6%，對天然橡膠期貨價格上漲形成支撐力。
（四）2023年進口量較上年增長。據海關統(tǒng)計，12月份我國進口天然橡膠26.05萬噸，環(huán)比減7.7%，同比減5.6%；進口混合橡膠32.68萬噸，環(huán)比增20.8%，同比減14.9%。2023年進口天然橡膠273.18萬噸，較上年增3.5%，進口額35.75億美元，較上年減11.5%；進口混合橡膠370.31萬噸，較上年增 10.2%，進口額51.16億美元，較上年減8.2%。在國內經濟恢復預期、國際價格整體低位等因素驅動下，2023年上半年混合橡膠進口量同比增33.6%，帶動全年進口量較大幅度增長。
（五）預計后期天然橡膠價格小幅上漲。供給面：國內產區(qū)處于全面停割期，無新增供應。泰國、越南等東南亞主產國陸續(xù)進入季節(jié)性減產期，原料供應有所減少。天然橡膠供應相對偏緊。需求面：據乘用車市場信息聯席會預測，1月份狹義乘用車銷售量同比增70.2%，延續(xù)上年汽車產銷兩旺的格局，帶動輪胎配套需求。輪胎出口需求預計將繼續(xù)保持強勁，主要發(fā)達經濟體形勢較好，1月份美國非農就業(yè)人數和薪資增速均超預期。伴隨國內經濟回升向好，自駕出行增加，輪胎替換需求量也將增加。下游輪胎制造企業(yè)開工率將在節(jié)后恢復。預計后期價格將小幅上漲。
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