摘要：農墾是國有農業經濟的骨干和代表，是推進中國特色新型農業現代化的重要力量，也是商業銀行服務“三農”所必須重點關注和支持的客戶群體。課題組通過問卷調查的形式調研了農墾集團的經營情況、金融服務使用情況和未來需求。在此基礎上，從高度重視農墾金融服務、明確金融服務重點、出臺針對性政策措施和保障業務穩健發展等方面提出了商業銀行金融服務農墾改革發展的策略建議。
關鍵詞：農墾企業；金融需求；商業銀行；金融服務
一、研究背景
農墾是中國特色農業經濟體系不可或缺的重要組成部分。2015 年，中共中央、國務院印發《關于進一步推進農墾改革發展的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》明確，農墾要以墾區集團化、農場企業化改革為主線，建設成具有國際競爭力的現代農業企業集團，切實發揮農墾在現代農業建設中的骨干引領作用。經過不懈的努力，農墾改革取得了積極成效，形成了一批發展態勢良好、組織化規模化程度高、具備一定品牌和市場優勢的現代農業企業。
為了進一步了解和滿足農墾企業的金融需求， 同時為商業銀行金融服務農墾改革發展探索有效路徑，助力打造農墾建設大基地、大企業和大產業， 中國農業銀行服務農墾企業課題組聯合農業農村部農墾局、中國農墾經濟發展中心于2020 年8-9 月共同開展了農墾企業金融需求問卷調查。
二、問卷調查基本情況
本次聯合問卷調查面向全國農墾，要求各墾區動員轄內農墾企業積極參加，并盡量覆蓋各類農墾企業類型。問卷通過中國農墾經濟發展中心網上渠道發布和收集，由受調查企業高管或財務（融資） 部門主管填寫。問卷共設置23 個問題，涵蓋企業經營情況、融資情況和金融需求等。本次調查共收回問卷247 份，剔除重復問卷，并考慮墾區間問卷的平衡性，篩選出有效問卷173 份。反饋有效問卷的企業覆蓋全國28 個墾區，其中省級農墾集團公司本部10 家、省級農墾集團下屬子公司31 家、區域性農墾集團公司本部24 家、區域性農墾集團下屬子公司10 家、國有農場（公司）95 家，其他農墾企業3 家。
三、受調查企業經營情況
（一）主營業務以種植業為主，部分企業涉及畜牧業、林業等。按國民經濟行業分類，173 家農墾企業中， 農林牧漁業行業企業占82.7%， 食品制造、批發零售、農副食品加工等行業企業占比分別為3.5%、3.5% 和2.9%；主營業務涉及種植業的企業占78.6%， 其次為畜牧業（37.0%）、林業（17.3%）、種業（9.8%）、漁業（8.1%）。企業在農業方面的主要業務領域包括：種養基地建設經營（76.3%）、產地初加工（39.9%）以及品牌培育、銷售（31.2%），部分企業涉足倉儲保鮮（19.7%）、精深加工（12.1%）和現代物流（11.6%）等。調查數據顯示，農墾企業以種植、養殖等第一產業為主， 部分企業擁有農產品初加工和銷售能力，但較缺乏精深加工能力，一二三產業融合發展程度較弱。
（二）整體經營情況良好，資產規模較大，盈利情況良好。在調查的173 家農墾企業中，總資產達1 億元以上的占53.2%， 其中31.2% 的企業總資產規模超過5 億元。主營業務收入5000 萬元以上的占42.2%，其中28.3% 的企業主營業務收入超過1 億元；71.1% 的企業盈利，其中有59.0% 的企業近兩年持續盈利，12.1% 的農墾企業成功實現扭虧為盈。通過對比不同規模的農墾企業，可以發現省級農墾集團及下屬子公司（含中央直屬墾區，以下統稱“省級農墾”）的盈利狀況最好，85.3% 的省級農墾企業在2019 年實現了盈利，其中82.9% 的企業連續兩年實現了盈利，2.4% 的企業成功扭虧為盈。區域性農墾集團及下屬子公司（ 以下簡稱“ 區域農墾”）和國有農場在2019 年的整體盈利數量占比相當，但區域農墾連續兩年盈利的占比較高，達到了61.8%，國有農場僅為49.5%。部分農墾實現了跨省經營，其中省級農墾較為明顯，36.6% 的省級農墾實現了跨省經營，22.0% 的省級農墾實現了跨5 省以上經營。
（三）資金管理及融資權相對集中，少數企業擁有自主權。從資金管理方式看，34.7% 的企業采取資金集中管理模式，由集團對資金進行統一支配、管理和使用，對外支付時由集團賬戶下撥資金；48.6% 的企業資金由公司管理和使用，集團負責對資金進行監督；13.3% 的企業采取資金集中分散混合管理模式，成員單位可預留部分資金管理、使用；3.5% 的企業已成立財務公司，資金由財務公司集中統管代付。從融資模式看，有26.6% 的企業由集團本部統借統還，45.7% 的企業采取報批后自主融資方式，45.7% 的企業采取自主決策、自主融資的融資方式。從不同類型的農墾企業看，國有農場經濟規模較小、分子公司少，因此本文重點分析集團化趨勢明顯和規模較大的區域農墾和省級農墾情況。從融資方式看，選擇“經報批后自主融資”的區域農墾和省級農墾分別為50.0% 和73.2%。從資金管理方式看，選擇“資金由公司管理、使用，集團負責監管” 的區域農墾和省級農墾分別為38.2% 和58.5%；而選擇“部分資金由集團統一管理、使用，部分資金由公司管理、使用”的比例分別為29.4% 和12.2%。造成這種差別的主因，可能是由于省級農墾擁有更多品牌優質的上市公司，為了符合內外部監管的要求而采取了“資金由公司管理、使用，集團負責監管” 的資金管理方式。
（四）土地確權登記進展較快，部分企業已開啟土地資產化和資本化進程。截至調查時點，在受調查的173 家農墾企業中，已經有130 家企業基本完成了國有土地使用權確權登記，占比達到75.1%。（注：到2019 年底，按面積算，農墾土地確權登記發證比例達到92%，“兩個三年”任務基本完成。）部分農墾企業已經開啟土地資源的資產化和資本化進程，10.4% 的企業開展了國有農用地使用權抵押，6.9% 的企業開展了土地作價入股。另外有少數企業開展了土地承包收費權質押（2.3%）、土地承包費資產支持證券（1.2%）等方面的創新實踐，以增強農墾發展的動力和活力，如北大荒、海墾控股、廣西農墾等。從不同類型農墾企業開展土地確權登記工作情況來看，國有農場（87.4%）和區域農墾（88.2%） 的土地確權進展較快，省級農墾（36.6%）的進度則相對較慢。這可能與省級農墾土地確權發證登記在省級農墾集團名下、其下屬分子公司不具備確權登記發證主體資格故而不進行發證有關。同時，調查數據顯示，區域農墾在土地資產化和資本化中表現活躍， 其在土地作價入股（17.6%）、國有農用地使用權抵押（14.7%）和土地承包費收益質押（5.9%）等領域占比最高。面臨自身資金匱乏和產業發展旺盛的融資需求，區域農墾將土地資產化和資本化視作獲得資金支持的有效途徑。
四、金融合作及需求情況
（一）政策性銀行、國有商業銀行和農商行是服務農墾企業金融需求的主要力量。國有農場、區域農墾和省級農墾均與國有商業銀行和政策性銀行保持了良好合作關系，占比相對穩定，分別為50.9%、45.4%、58.5% 和9.5%、17.9%、12.6%。同時，農墾企業的規模與其和農商行、股份行的合作關系呈現負相關的趨勢，國有農場、區域農墾和省級農墾與農商行的合作占比前高后低，依次為28.7%、29.6% 和11.4%，而與股份行的合作占比則前低后高，依次為0.7%、0.0% 和11.4%。
（二）銀行貸款是最主要的融資方式，集團化企業融資方式較豐富。調查結果顯示，有86.1% 的企業將銀行貸款列為前三項主要融資方式，其次為債券融資（8.7%）、股權融資（8.1%）、產業基金融資（5.2%）、信托融資（1.7%）、理財融資（1.7%） 等方式。從不同規模的企業來看，國有農場、區域農墾和省級農墾在“前三項主要融資渠道”中選擇非銀行貸款類融資業務的占比依次為15.2%、34.1% 和%。調查數據表明集團化農墾企業的資本化水平相對更高，融資方式更豐富，占比也相對更大； 區域農墾在債券融資（12.2%）、股權融資（9.8%）、理財融資（4.9%）和產業基金融資（7.3%）等多個融資渠道中占比均超過國有農場和省級農墾。
（三）金融需求仍以傳統金融業務為主，但逐漸產生新興需求。在各類型金融服務中，存款及結算、資金及賬戶管理、融資融信三類業務列需求前三位， 選擇上述三項業務需求的受調查企業分別占樣本總量的63.0%、56.6% 和53.8%。同時，企業的需求也呈現出由單一的傳統金融服務逐漸向綜合金融服務轉變，希望在網絡金融、投資理財、供應鏈融資、產業基金、投行業務等方面展開業務合作嘗試。不同類型農墾企業的新興金融需求不盡相同， 國有農場更傾向于投資理財業務（11.6%）， 區域農墾更傾向于產業基金（26.5%）、 供應鏈融資（23.5%）、網絡金融（20.6%）、金融租賃（14.7%）和投資理財業務（11.8%），而省級農墾企業更熱衷于投行業務（15.8%）和供應鏈融資（22%）。通過對比不難發現，相比于國有農場和省級農墾，區域農墾在融資融信、產業基金、供應鏈融資和金融租賃等偏融資類的金融需求中表現較為旺盛， 這與前述情況一致。
（四）未來融資需求涉及領域較廣，合作潛力大。最需要銀行融資支持的前5 個領域是：日常生產經營（69.9%），種植養殖、加工制造、倉儲等固定資產投資（57.3%），農產品收購（49.7%）、高標準農田建設（31.2%）、土地整治（30.1%）。此外，在農旅產業融合發展、現代農業產業園建設、農機購置、墾區基礎設施建設以及產業鏈上的職工、種養大戶、家庭農場生產經營等方面也有大量的金融需求。不同規模農墾企業最大的融資需求均集中在日常生產經營方面，且隨企業規模的擴大，需求更為旺盛，國有農場、區域農墾和省級農墾分別達到了62.1%、79.4% 和82.9%。除日常生產經營外，與農產品收購和生產設備購置相關的融資需求也隨企業規模的擴大而增強，占比分別達到47.4%、50.0%、53.7% 和22.1%、32.4%、34.1%。國有農場在農旅產業融合發展（42.4%）、城鎮基礎設施建設（26.3%）和產業鏈金融（10.5%）等方面表現出了較強的融資需求。區域農墾企業則在種植養殖、加工制造、倉儲、土地整治高標準農田和園區建設等固定資產類投資方面有比較強烈的融資需求，這可能說明區域農墾普遍具有較強的擴大生產經營規模的愿望。
（五）不同企業在融資中側重點差異大，省級農墾更注重價格因素。從整體來看，農墾企業在融資決策和合作銀行選擇中，貸款額度（32.9%）、價格（34.7%）和擔保條件（13.3%）是其最主要考慮的三方面因素，而對于貸款的時效（6.4%）和期限（5.2%）則考慮的相對較少。不同規模的農墾企業最主要的考慮因素存在較大的差異。隨著企業規模的增大，其對于貸款額度的考慮逐漸變少，占比從41.1% 逐步降至14.6%。同時，對貸款價格方面的考慮逐步占據主導地位，占比從22.1% 增長至70.7%。這種差異可能與不同類型農墾企業的貸款可獲得性和議價能力相關。
五、商業銀行服務農墾企業的建議
農墾在引領現代農業發展、保障國家糧食安全和重要農產品供給方面具有重要地位和作用。經過近幾年的改革發展，農墾展現出了良好的發展態勢和逐漸旺盛的金融需求，形成了一批優質的農墾企業，是商業銀行金融服務現代農業發展和國家糧食安全戰略的重要客戶群體。建議從以下幾方面做好農墾金融服務。
（一）重點支持主導產業。農墾的核心優勢在“農”，商業銀行深化金融服務農墾也應緊扣這一重點，圍繞農墾企業核心優勢和改革發展目標任務， 加大金融服務和支持力度，著重支持農墾企業在糧 食、重要農產品、特色農產品、戰略儲備物資、民 生領域和其他重點優勢產業的發展，助力農墾打造 現代農業大基地、大企業和大產業。
（二）根據需求特點提供差異化金融服務。針對不同類型和規模的農墾企業，重點支持的方向應有所側重。
重點支持國有農場的基礎性金融需求。國有農場具有規模小、數量多的特點，商業銀行應重點支持其存款結算、資金管理和投資理財等基礎金融需求，幫助農場提升管理效率和資金利用效率。對于企業化改革較徹底的國有農場，應適時擇優支持其合理的信貸等融資需求，助力企業生產發展。重點支持區域農墾核心業務相關的融資需求。區域農墾集團處于“企業發展生命周期”的成長期， 在這一時期企業生產經營規模迅速擴大，對資金的需求也比較旺盛。商業銀行可以通過銀行貸款、債券融資、股權融資等多種形式，積極支持管理規范、效益良好的區域農墾集團在核心業務和優勢產業上的投資項目，如土地整治、高標準農田建設、農產品加工和倉儲設施建設、畜禽養殖產能建設、機械化作業和農業產業園區建設等項目。同時，調查問卷顯示，區域農墾集團對土地承包收費權質押、金融租賃等新興融資擔保方式持有更開放的態度，商業銀行可以擇優介入、開展試點工作。重點支持省級農墾的綜合化金融需求。省級農墾集團規模大，經營范圍廣，普遍經營狀況較好， 往往是本地區的農業龍頭企業。針對市場化改革較徹底、經營實力強的省級農墾集團，商業銀行除了常規的融資業務外，要重點關注其在融智、并購重組、發行上市、農業數字化等方面的多元化金融需求。重點支持一二三產業融合發展項目，滿足其在農產品精深加工、現代物流、食品制造、農旅融合、農業社會化服務、農業走出去等領域發展的全能需求。
（三）創新多種擔保和融資渠道。積極嘗試通過農墾土地承包收費權質押、大型農機具質押、牲畜活體抵押、商標權質押、耕地占補平衡節余指標預期收益權質押等多種抵質押方式與農墾企業開展業務合作。拓寬農墾企業融資渠道，探索股權融資和債券融資相結合的融資模式，創新以農墾國有農用地使用權抵押貸款、植物新品種權質押貸款和以土地收益權為標的公司債等新型融資方式。
（四）提供全鏈化和數字化綜合金融服務。全鏈化和數字化是現代農業產業發展的重要方向，也是農業轉型升級的必然要求。商業銀行應當緊跟科技發展的趨勢，積極服務農墾企業數字化農業和全產業發展。探索通過智能收付系統、商品溯源碼、智慧農業等數字化場景服務助力農墾企業轉型升級。圍繞“農墾企業+ 農場職工”、“農墾企業+ 種養大戶”等聯合體，支持聯合體擴大種養殖規模和現代化水平。圍繞農墾企業產業鏈上下游，創新金融產品供給，幫助客戶暢通資金鏈、交易鏈。
（五）保障業務穩健發展。一方面，農業是弱質性行業，總的來看涉農金融業務風險較高、保障較弱；另一方面，農墾企業發展質量參差不齊，整體盈利水平、經營能力還有較大提升空間。為保障銀墾合作行穩致遠，農墾金融服務要堅持風險可控、商業可持續原則，重點支持優質客戶和項目，重點支持企業核心業務發展，合法合規推進各項業務創新；要加強銀墾信息溝通和互信互利，共同提高對行業風險、市場風險、經營風險、合規風險的識別、預警和防范能力，確保雙方合作不出現雜音。
( 課題組成員: 孫希晨、鄭斌、何源源、黃德霞、陳子春)
責任編輯：經濟研究處
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